Sektor konsumen Tiongkok, yang telah lama dilanda kemerosotan properti yang memperlambat perekonomian dan mengurangi sentimen, mungkin mendekati “titik kritis”, karena konsumen lebih sedikit menabung dan membelanjakan lebih banyak menyusul peningkatan stimulus pada September lalu, kata para analis.
Surplus tabungan rumah tangga tumbuh lebih lambat pada tahun 2024 dan menurun pada kuartal ketiga, sementara penjualan ritel sosial naik 3 hingga 4 persen tahun-ke-tahun, menurut laporan UBS yang diterbitkan pada hari Senin. Bank Swiss mengaitkan pembalikan ini dengan berkurangnya “efek buruk” pandemi Covid-19, serta kebijakan pemerintah yang mendukung.
Merek dalam negeri akan mendapatkan keuntungan, dan label swasta dapat menjadi pendorong pertumbuhan tahun ini mengingat rendahnya penetrasi pasar. Namun yang lebih penting, mereka mendapat manfaat dari potensi pembalikan tren “penurunan” yang terjadi tahun lalu.
“Dengan peningkatan kualitas dan kenyamanan saluran, konsumen mungkin tidak serta merta menganggap merek dalam negeri dan/atau private label sebagai 'pengganti yang murah' terhadap produk bermerek asing, namun semakin memilih merek dalam negeri dan/atau private label dengan mentalitas pragmatis,” kata UBS.
Sebuah survei terpisah yang diterbitkan oleh bank tersebut pada bulan Oktober menemukan bahwa hampir 50 persen responden telah “beralih” ke merek domestik dan label pribadi selama 12 bulan sebelumnya, dengan alasan “nilai uang yang lebih baik”. Pergeseran ini lebih besar terjadi pada pengguna di kota-kota lapis pertama dan kedua.
Ekspektasi investor terhadap pemulihan konsumsi masih lemah karena potensi tarif AS yang lebih tinggi dan tekanan yang terus berlanjut terhadap harga properti. Pertumbuhan konsumsi riil Tiongkok secara keseluruhan diperkirakan akan tetap sekitar 3,8 persen pada tahun 2025-2026, menurut laporan hari Senin.